2020 年，电力设备及工控行业收入5516.08 亿元，同比增长9.16%，归母净利润301.80亿元，同比增长83.82%，2020 年行业平均ROE 为6.73%，同比提升2.90%。行业2020年经营净现金流为488.60 亿元，同比下降5.21%。2020 年末行业应收账款1918.84 亿元，同比下降6.62%，应收账款周转天数129.67 天，同比减少16.23 天；存货总额1062.24亿元，同比微增0.47%，存货周转天数69.16 天，同比减少5.31 天。2021Q1，行业营收1190.67 亿元，同比增长42.93%，归母净利润98.18 亿元，同比大幅增长295.08%。

1 概况：业绩高速增长，营运效率显著提升................................................................................................................... 4
2 电力设备：一次设备利润大幅增长，二次设备增长稳健 ........................................................................................... 5
3 工控自动化：2020 年业绩高增，Q1 延续向上趋势.................................................................................................... 8
4 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 9
5 风险提示 .......................................................................................................................................................................... 9
表格目录 ............................................................................................................................................................................ 10