6 月CS 汽车上涨7.74%；CS 汽车销售与服务上涨0.87%，CS 商用车上涨4.30%，CS 乘用车上涨8.75%，CS 汽车零部件上涨7.87%，CS摩托车及其他上涨18.10%，新能源车上涨15.29%，智能汽车指数上涨13.36%，同期沪深300 指数和上证综合指数分别上涨7.68%和4.64%。

投资建议：板块复苏，精选四条主线 ........................................................................... 4

逻辑1：电动化与智能化转型升级 ....................................................................... 4

逻辑2：行业集中度提升，具备核心资产的赛道龙头 ........................................... 8

逻辑3：进口替代加速，优质零部件成长稳健 ................................................... 10

逻辑4：汽车保有量持续增加，存量市场空间大 ................................................ 12

6 月电动化、智能化表现强于行业 ............................................................................. 14

汽车板块6 月走势强于大盘，电动化、智能化表现强势 .................................... 14

销量下滑估值压制弱化，整车与零部件板块估值逐渐回升 ................................. 16

疫情可控，中长期需求有望回升 ........................................................................ 16

6 月汽车销量+11.6%，库存合理区间 ........................................................................ 17

6 月乘用车销量增长1.8%，部分自主品牌表现好于行业 ................................... 18

6 月商用车单车销量再创历史新高，货车表现突出 ............................................ 19

6 月新能源汽车销量同比下降33.1% ................................................................. 19

6 月库存系数环比提升，库存压力合理范围 ....................................................... 21

行业相关运营指标：6 月原材料价格环比略有上扬 .................................................... 21

原材料价格指数：下游需求逐渐恢复，6 月原材料价格环比提升 ....................... 21

汇率：美元和欧元兑人民币小幅增长 ................................................................. 22

重要行业新闻与上市车型 ........................................................................................... 23

重要行业新闻..................................................................................................... 23

7 月上市车型梳理 .............................................................................................. 27

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 30

分析师承诺 ................................................................................................................ 30

风险提示 .................................................................................................................... 30

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 30