8 月 15日，国家统计局公布 2023 年 7 月社零数据。2023 年 7 月，我国社零总额为 3.68 万亿元，同比+2.5%，弱于 wind 一致预期的+5.3%。除汽车外的消费品零售额为 3.29 万亿元，同比+3.0%。2021 年 7 月至 2023年 7 月 CAGR（下称近 2 年 CAGR）为 2.6%，略低于 6 月的 3.1%。线上社零增速快于线下。7 月，网上实物商品零售额为 0.92 万亿元，同比+5.0%（前值为 7.1%），近 2 年 CAGR 为 5.7%（前值为+6.4%）；推算线下社零总额为 2.75 万亿元，同比+1.7%（前值为 1.3%），近 2 年 CAGR为 1.6%（前值为+1.7%）。