我们预计国内系统重要性银行的监管政策完全落实和实 施要到 2022 年及其以后，对于上市银行仍然有时间窗口达到监 管要求，另外，银保监会也将鼓励上市银行借助各种可行渠道补 充核心一级，满足附加资本的的监管要求。从而整体对银行业和 银行股的冲击有限。认为即使在 2021 年 D-SIBS 监管框架完全落地，2022 年开始实施，行业再融 资压力相对较小。从 2021 年起，部分上市股份行及城商行出现不同程度的资 本补充压力。

一、D-SIBS 附加监管政策主要内容和静态影响................................................................ 1

二、行业冲击定量测算：D-SIBS 附加资本要求的动态影响...................................................... 2

三、上市银行冲击定量测算：D-SIBS 附加资本要求的动态影响.................................................... 3

四、上市银行如何应对 ..................................................................................................................... 6

五、投资建议............................................................................................................ 7

六、风险提示............................................................................................................................... 8