政策推动，海上光伏迎高光时刻：继习主席在第75 届联合国大会强调“双碳”目标 后，2021 年10 月，中办、国办陆续印发了关于碳达峰碳中和的工作意见和行动方案， 提出全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展。在国家政策的驱动下，我国 各沿海省份积极响应党中央实现“双碳”的目标，陆续着手重点发展海洋光伏产业。

1、 政策推动，海上光伏迎高光时刻 ....................................................................................... 4

1.1、 “双碳”背景下，沿海地区加大开发海上新能源 ...................................................................................... 4

1.2、 山东省海上光伏开发走在前沿 ................................................................................................................ 5

2、 海上光伏：漂浮式电站的主战场 ....................................................................................... 7

2.1、 水面光伏电站分为桩基固定式和漂浮式两大类 ...................................................................................... 7

2.2、 海洋光伏与海洋风电将相辅相成 .......................................................................................................... 11

2.3、 海上漂浮式光伏电站以浮体、系泊和锚固等部件替代了地面光伏电站的地桩和支架 .......................... 12

2.4、 境外海上漂浮光伏电站已有商用案例 ................................................................................................... 14

3、 海上漂浮光伏电站的降本曲线分析 ................................................................................... 15

3.1、 海上漂浮光伏电站或复制内陆漂浮电站降本经验 ................................................................................ 15

3.2、 业内测算：某海上漂浮式光伏电站的IRR 或可达7%，未来可与风电、牧场结合 .............................. 17

4、 投资建议：关注漂浮及锚固环节企业 ............................................................................... 18

4.1、 乐观假设下，仅山东省海洋光伏电站对应浮体、锚固的增量市场空间或可达272 亿元、19 亿元 ....... 18

4.2、 漂浮系统：关注纳川股份、阳光电源 ................................................................................................... 19

纳川股份：签订海上漂浮系统战略合作协议助力公司业务拓展 .................................................................. 19

阳光电源：内陆水面光伏产品优势显著 ....................................................................................................... 19

4.3、 锚固系统：关注巨力索具、亚星锚链 ................................................................................................... 20

巨力索具：国内索具领导者，与中集来福士签订海上光伏协议 .................................................................. 20

亚星锚链：系泊链技术世界领先，有望受益于海上光伏电站建设 .............................................................. 20

5、 风险分析 ......................................................................................................................... 21