广义物联网是数字经济最根本的基础设施，也是新基建投资范围的根本框架；国内制造业存量市场条件下，聚焦创新驱动的关键零部件国产化是制造业升级的必然选择；智能化是传统制造业改造和升级的最终方向，应当长期关注制造业数字化带来的投资机会；当前应当重点关注未来方向确定性强、空间大、赛道好的新兴先进制造板块。

正文目录 ................................................................................................................................ 4
一、市场回顾和分析 .............................................................................................................. 6
1.1.市场表现 ...................................................................................................................... 6
1.1.1.高端制造及科技行业覆盖板块与重要指数的累计收益率比较 ................................ 6
1.1.2.高端制造及科技行业覆盖板块与重要指数的月度累计收益率的比较 ..................... 7
1.1.3. 2021 年1-5 月 高端制造及科技行业覆盖板块主要标的累计收益率的比较 ......... 8
1.2.行业估值 .................................................................................................................... 10
1.2.1.高端制造与科技板块与重要指数估值比较 ........................................................... 10
1.2.2.高端制造与科技板块子板块估值水平变化 ........................................................... 10
二、数字化驱动经济增长的模式下的中国制造的转型升级 .................................................. 12
2.1.数字化就是中国经济增长新的驱动模式 ..................................................................... 12
2.1.1.新基建背后国家和社会治理数字化转型和演进的逻辑和框架 .............................. 12
2.1.2.创新是数字经济时代推动经济增长的根本手段 .................................................... 17
2.1.3.数字化趋势下制造业转型升级的路径依赖：自动化、数字化、网联化和智能化 . 18
2.2.国家新基础设施投资（新基建）战略带来的数字产业投资机会 ................................. 18
2.2.1.广义物联网是数字经济的根本基础设施，也是新基建的根本框架 ....................... 18
2.2.2.国内制造业存量市场条件下，聚焦创新驱动的关键零部件国产化是制造业升级的
必然选择 ...................................................................................................................... 21
2.2.3.智能化是传统制造业改造和升级的最终方向，应当长期关注制造业数字化带来的
投资机会 ...................................................................................................................... 23
2.2.4.当前应当重点关注未来方向确定性强、空间大、赛道好的新兴先进制造板块 .... 24
2.2.5.下半年市场策略和高端制造及科技行业重点关注板块和逻辑 .............................. 28
2.3.相关重点公司关键指标和估值表 ................................................................................ 31
风险提示 .............................................................................................................................. 32
1.产业政策推动和执行低于预期 ...................................................................................... 32
2.市场风格偏好带来行业估值中枢变化 ........................................................................... 32
3.技术、竞争和政策路线风险 .......................................................................................... 32