9 月份建材行业单月下跌 7.55%，跑输沪深 300 指数 2.80 个百分点，其 中玻璃表现较为亮眼，单月上涨 6.93%，跑赢沪深 300 指数 11.68 百分 点；其他建材板块和水泥板块分别单月下跌 7.21%和 11.05%，分别跑输 沪深 300 指数 2.46 和 6.30 个百分点。开年至今建材板块实现涨幅 37.32%，跑赢沪深 300 指数 19.19 个百分点，相对收益明显。

9 月市场回顾：行业总体小幅回落，玻璃逆势表现亮眼........... 4

玻璃企稳回升，相对收益明显...... 4

行业保持明显相对收益，整体表现稳健 ... 5

水泥旺季涨价持续，玻璃运行有望更优 ........... 8

水泥：旺季价格保持上行，节后需求持续恢复..... 8

玻璃：市场运行保持平稳，去库存情况良好 .......11

水泥需求带动旺季提前开启，玻璃销量同比转正........... 12

基建投资保持恢复，地产销售表现亮眼 . 12

重大项目提速扩容，秋冬错峰生产即将开启 .. 15

9 月投资组合回顾及 10 月组合推荐... 17

四季度赶工窗口来临，积极布局各板块优质龙头 ....... 17

风险提示........ 18

国信证券投资评级...... 24

分析师承诺 .... 24

风险提示........ 24

证券投资咨询业务的说明....... 24