建议关注处于渠道扩张期、拓店天花板较高的三类新式茶饮品牌：1>产品推新快、消费空间设计感强的高端龙头喜茶、奈雪的茶；2>拥有产品差异化特征和具备顾客沟通能力的区域龙头品牌茶颜悦色；3>由前大中华区星巴克高管团队打造的高品牌立意、消费者培育周期长但待客形象鲜明的新中式茶饮品牌煮叶。

1 市场概况 ........................................................................................................................................................................... 1
1.1 定义：以年轻消费者为主要客群，原料优质的中式茶饮产品 ..................................................................................... 1
1.2 规模：现制茶饮店规模666 亿元，行业处于快速发展期............................................................................................. 2
1.3 格局：进入门槛低，高端市场竞争格局更优 ................................................................................................................ 2
1.4 空间：2030 年新式茶饮规模千亿，龙头开店空间2800 家 ......................................................................................... 5
1.5 趋势：消费健康化，产品多元化，运营数字化 ............................................................................................................ 6
2 盈利模式与品牌护城河..................................................................................................................................................... 8
2.1 商业模型：标准化程度高易实现扩张，但长期竞争优势难建立 ................................................................................. 8
2.2 竞争壁垒：参考星巴克，探究新式茶饮的品牌护城河 ................................................................................................. 9
3 同业竞争比较 .................................................................................................................................................................. 11
3.1 产品：创新产品易被复制，高端龙头试水副牌拓展................................................................................................... 11
3.2 营销：定位决定营销策略，差异化品牌消费者综合评价更高 ................................................................................... 12
3.3 渠道：高端自营品牌高举高打，性价比品牌主攻下沉市场 ....................................................................................... 15
3.4 供应链：把控上游保障产品品质，提升数字化运营能力 ........................................................................................... 18
4 投资建议 ......................................................................................................................................................................... 19
5 风险提示 ......................................................................................................................................................................... 19