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轻工行业:浆价下行趋势明确,看好下游纸企收入与利润率双升

加工时间:2022-11-17 信息来源:EMIS 索取原文[25 页]
关键词:浆价;纸企盈利;股价;太阳超额收益;特种纸企超额收益
摘 要:

2013Q4-2016Q3,浆价呈下行趋势,纸企盈利水平并无明显改善, 主因2011-2015年造纸行业整体处于供需双困阶段,需求不振且产能处于消化期,行业景气度下行,2016年开始供给侧改革加速中小产能淘汰,景气度逐步回升。2016Q4-2017Q4,浆价呈上行趋势,但纸企盈利水平并未下降,主因供给侧改革优化行业供需和竞争格局,2017年造纸行业景气度上行。



目 录:

01 浆价对纸企盈利的影响

02 股价与纸企盈利&浆价的关系

03 当前周期位置


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