国家统计局公布，2 月中国制造业 PMI 为 35.7%，较上月下降 14.3 个百分点，显示受疫情影响的冲击。从机械上市公司微观反馈来 看，目前多数企业已经复工，产能利用率在提升过程。当前，疫情的 冲击已成为事实，本篇报告我们将根据历史财务报表特征，进行模拟 测算，并探讨未来疫情得到控制的情况下，需求的修复机制。

前言.......5

一、冲击分析框架.............5

（一）从时间序列如何分析？5

（二）财务报表的影响如何？6

二、细分领域的影响分析..7

（一）工程机械和油气装备的成本结构和弹性衡量 .........7

（二）专用自动化设备的成本结构和弹性衡量...8

（三）通用自动化和零部件的成本结构和弹性衡量 .......10

（四）第三方检测等服务企业的成本结构和弹性衡量....12

三、疫情结束后，需求修复机制分析 .........13

（一）基建、地产、能源链条的需求修复机制.13

（二）制造业投资链条的需求修复机制 ...........15

（三）海外需求链条的修复机制 ........16

四、投资建议....16

五、风险提示....16