国内：2021 年Q1 新能源汽车销量51.5 万辆，同比增长280%；3 月销量22.6 万辆，环比增长106%、同比增长239%，达到历史3 月销量最高水平，大超市场预期。3 月渗透率达到8.9%、同比提升1.3pct。2021年在补贴退坡20%的情况下，新能源汽车依然维持较高水平的增长，进一步验证了国内市场有补贴驱动转向内生增长的逻辑。

1 国内：新能源汽车销售火爆，连续刷新单月记录 ............................................ 4

1.1 新能源汽车：3 月产销两旺，同环比大增 ...................................................... 4

1.2 动力电池：3 月装机维持高景气，铁锂占比提高 .......................................... 9

2 海外：欧洲重回高增长，美国新政出台未来可期 .......................................... 11

2.1 欧洲：扫除市场担忧，重回高增长 ............................................................... 11

2.2 美国：特斯拉带动内生增长，未来政策可期 ............................................... 13

3 投资建议 .............................................................................................................. 14