4月沪深300 指数下降4.9%，申万汽车指数下降9.1%，短期表现相对落后。4 月汽车销售118.1 万辆，受上海长春等多地疫情停产影响，同比下降47.6%、环比下降47.1%；其中乘用车销量96.5 万辆，同比下降43.4%、环比下降48.2%；商用车销售21.6 万辆，同比下降60.7%、环比下降41.6%。4 月新能源汽车销量29.9 万辆，同比增长44.6%、环比下降38.3%，批发、零售渗透率分别为29.6%和27.1%，头部企业影响相对较小，环比下降但同比仍保持高增长。目前上海长春等地已逐步复工复产，4 月产销量底部确立，后续有望快速回升。另外考虑汽车行业在国民经济中的支柱作用，中央及地方或出台刺激政策，板块有望受益，建议增配。

4 月汽车板块下降9.1%，短期表现落后于沪深300 指数 ..................... 4
4 月汽车销量同比大幅下降，新能源继续高速发展............................... 5
4 月汽车销量同比下降47.6%，环比下降47.1%...................................................................... 5
4 月乘用车批零销量同比、环比均有所下降 ............................................................................. 6
4 月卡车及客车销量同比继续下降 ............................................................................................ 8
4 月新能源汽车销量同比增长44.6%，延续高速发展态势 ....................................................... 8
2022 年1-3 月汽车行业收入小幅下降，利润快速增长 ........................ 11
投资建议 ............................................................................................ 12
风险提示 ............................................................................................ 13