装饰行业可比公司 2020 前三季度新签订单额为 986.44 亿元，较去年同期下 降 12.20 个百分点。Q3 单季新签订单降幅收敛至-4.98%，疫情带来的不利 影响开始消散。虽然受疫情影响前三季度新签订单增速恢复较慢，但大部分 公司在手订单较去年有所上升。前三季度在手订单营收比为 2.05，较去年 同期小幅下降 0.01。未来，考虑到装饰行业后周期特点，以及龙头集中现 象下装饰行业上市公司订单集中度或将增加等，预计装饰上市公司的订单有 望随着时间推移而显著好转。

1. 装饰行业 20Q3 订单：订单增速降幅收敛，在手订单同比增长.4

2. 建筑央企 20Q3 订单：建筑央企国内订单增速扩大，海外订单开始回暖 6

3. 土木工程行业订单情况小结：基建带动路桥、钢结构新签订单同增，疫情冲击对外工程、

园林订单同比下滑 .....9

3.1. 路桥公司 20Q3 订单：基建带动新签同增，订单收入保障系数小幅下降9

3.1.1. 深交所地方路桥公司订单情况.......9

3.1.2. 上交所地方路桥公司订单情况.....10

3.2. 对外工程 20Q3 订单：海外疫情影响签单，订单收入保障系数整体下降......11

3.3. 园林 20Q3 订单：累计新签订单整体下滑，个别企业异军突起.13

3.4. 钢结构 20Q3 订单：装配式与 EPC 持续利好，投资恢复促进签单发力..15

4. 投资建议.......17

5. 风险提示.......17