2021 年6 月全国快递单量同比增长30.40%至97.41 亿件，2年复合增长33.56%，市场份额仍呈现向龙头集中趋势，韵达日均单量达5473 万票再创新高。票单价方面，2021 年6 月行业票单价9.41 元，环比提升0.04 元；韵达票单价2.02元，环比继续持平，整体价格企稳。

1. 驱动：消费线上化成为大势所趋 .............................................................................................. 5

2. 行业：单月单量续创年内高值，单价环比企稳微增 ................................................................. 6

2.1. 单量：6 月单量97.41 亿件，同比增长30.40% ........................................................................................ 6

2.2. 单价：6 月票单价9.41 元，环比提升0.04 元 ......................................................................................... 8

2.3. 收入：6 月快递收入916.3 亿元，同比增长14.97% ................................................................................... 10

3. A 股标的：韵达单量再创新高，通达系单价环比企稳 ............................................................ 11

3.1. 单量：韵达份额继续领先，顺丰2 年复合增速优势明显 ....................................................................... 11

3.2. 单价：龙头环比企稳回升 .............................................................................................................................. 12

3.3. 收入：顺丰领跑A 股快递公司 .................................................................................................................... 13

4. 投资策略：放眼远方龙头为王，估值锚或由损益端更多转向规模端 ...................................... 14

5. 风险提示 ................................................................................................................................ 15