电容器在调谐、旁路、耦合、滤波、储能等电路中起重要作用，而薄膜电容相较其他种类电容器具有耐高压、寿命长、温度特性好、安全稳定等特点，广泛应用在车载及光伏逆变器、车载充电器（OBC）和充电桩等新能源场景中。一方面，薄膜电容作为新能源车电动化及光伏逆变器的核心元器件，将持续受益于新能源高景气；另一方面，新能源汽车技术升级带来薄膜电容单车用量提升。电机的增多可以使新能源汽车的动力性能更好，多电机将逐渐成为更多新能源汽车的标准配置，单车配置电机数量增加，拉动配套电机控制器件需求上涨，薄膜电容作为电机控制器重要组成部分，单车价值量持续提升

一、 双重量升，新能源为薄膜电容注入新活力 ................................................................. 6
（一）乘新能源之势，薄膜电容器需求强劲 .............................................................. 6
（二）新能源汽车技术升级，带来薄膜电容单车用量提升 ...................................... 13
二、 全球薄膜电容供给格局加速集中，大陆份额有望持续提升...................................... 19
（一）新能源产业向中国大陆转移，持续贡献需求增量 .......................................... 19
（二）复杂制造工艺构建行业壁垒，优质厂商凭技术实力稳固地位 ........................ 20
（三）海外厂商产能布局谨慎，中国大陆优质厂商份额提升 ................................... 22
三、电容器龙头厂商多年积淀，未来可期 ........................................................................ 24
（一）法拉电子：薄膜电容器龙头企业，新能源贡献强劲动能 ............................... 24
（二）江海股份：深耕电容器六十余年，三大电容器协同发力 ............................... 25
四、风险提示 .................................................................................................................... 27