湖南白酒市场格局：1）基本表现：人口稳定，收入稳定增长。湖南本 地白酒企业10 余家，2018 年湖南省产量约为14.8 万千升，位居全国第 15 位，占全国白酒总产量约1.7%，并非传统意义上的白酒生产大省。 2020 年省内常住人口同比增速约为0.08%，人均可支配收入及人均GDP 分别同比+4.66%、2.5%；收入水平的稳定提高支撑白酒需求韧性，带动 消费升级。2）当地饮酒力较强，湖南白酒市场规模约为200 亿元。根 据《2021 中国白酒消费洞察白皮书》，2021 年包括湖南省在内的中部地 区饮酒力在4 两以上，居于全国前列。根据渠道调研数据及我们测算， 2021 年湖南省白酒市场规模约为200 亿元，占全国白酒市场约3.11%。 3）长沙市为省内最大白酒消费市场，消费升级趋势明显。2020 年长沙 市常住人口同比增速高达19.85%，显著高于省内平均水平和邻省其他 省会城市人口增速；2020 年长沙城镇居民人均可支配年收入同比增速 约为5%，略高于湖南省整体增速。人口和可支配收入较快增长稳定支 撑长沙当地的消费潜力。4）市场竞争：本地和外地酒3：7，主要价位 段还是在次高端及以上。高端市场50 亿+的份额，主要是外来名酒占据 主要份额；次高端市场预计接近百亿，川酒仍略显强势，酒鬼系列近几 年份额也有快速增长，中低端市场是本地品牌和外来品牌混战局面。

1. 湖南白酒市场：消费潜力较大，名酒积聚地 .................................................................................. 4

1.1. 整体表现：百亿消费市场，饮酒力较强................................................................................. 4

1.2. 分部表现：长沙是省内最大的白酒消费市场，其次是常德和岳阳..................................... 6

1.3. 市场竞争：全国名酒云集，本地白酒份额相对较小............................................................. 7

1.4. 分价格带：次高端及以上价格带占据半壁江山，小酒市场混战......................................... 7

2. 湖南当地白酒公司及渠道调研反馈 .................................................................................................. 8

2.1. 吉首-酒鬼酒股东大会 ............................................................................................................... 8

2.2. 长沙地区-渠道走访 ................................................................................................................... 9

2.3. 长沙地区-终端走访 ................................................................................................................. 10

2.4. 常德地区-武陵酒走访反馈 ..................................................................................................... 10

3. 风险提示 ............................................................................................................................................ 11