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水泥行业：水泥市场疲弱，供给端表现仍是亮点－动态点评
我们认为需求显著弱于主要企业年初预判是目前价格走弱的主要原因：1）今年房地产市场延续了去年下半年以来的下行趋势，近期销售和投资情况持续低迷，同时新项目开工较少；2）基建超前建设投资资金到位延迟导致基建项目施工缓慢，对需求支撑不足；3）新一轮疫情爆发，尤其是上海因疫情封城对周边地区的辐射影响加剧了需求的恶化。虽然供给侧今年表现亮眼，错峰生产执行相比往年更到位，部分省份还在二季度延长了错峰生产时间，但是由于需求显著弱于预判，供给端的改善也不足以弥补需求的恶化，供需关系短时间难以在稳定的价格下实现再平衡。
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027-87841330