当前已经披露业绩预告的 87 家汽车上市公司中，业绩增长（包含略增、 扭亏、预增）的企业 37 家，业绩下滑（包含略减、首亏、预减）的企业 44 家。业绩下滑的企业较多，主要受 2019 年车市景气度持续下行影响。

投资建议：板块复苏，精选四条主线..... 4

逻辑 1：电动化与智能化转型升级 . 4

逻辑 2：行业集中度提升，具备核心资产的赛道龙头. 7

逻辑 3：进口替代加速，优质零部件成长稳健 ......... 10

逻辑 4：汽车保有量持续增加，存量市场空间大...... 12

2019 年汽车行业年报前瞻 ..... 14

板块估值触底回升，电动化、智能化表现优异... 16

汽车板块月度走势强于大盘......... 16

疫情可控，中长期需求有望回升.. 17

2 月受疫情影响，汽车销量下滑 79%... 18

2 月乘用车销量下滑 81.7%，部分自主品牌表现好于行业..... 18

2 月商用车销量同比下降 67.1%，表现强于行业 ..... 19

2 月新能源汽车销量同比下降 75%，表现好于行业. 20

2 月库存系数大幅上升，厂商补库谨慎...... 21

行业相关运营指标：2 月原材料价格环比全线下降 .......... 21

原材料价格指数：原材料成本环比全线下降............ 21

汇率：美元兑人民币环比持平，欧元兑人民币环比略有升高. 22

重要行业新闻与上市车型....... 23

重要行业新闻... 23

3 月重点车型上市.......... 27

国信证券投资评级.... 40

分析师承诺  40

风险提示.... 40

证券投资咨询业务的说明....... 40