回顾2025年，监管层继续引导长期资金入市，资本市场制度持续完善，A股市场在政策与产业叙事的交替引领下成功向上突破，交投规模显著扩大，成长与周期表现相对占优。展望2026年，宏观层面，预计财政政策和货币政策将靠前发力，经济基本面在政策与周期的共振驱动下有望开启修复，企业盈利缓慢回升，或呈现“前低后高”趋势。监管层面，预计将围绕“稳预期、提质量、促开放、强保障”四大核心方向推进，持续提升中国资产在全球市场的吸引力。受益于经济修复和监管维稳，A股有望延续慢牛趋势；伴随内外需求修复与“反内卷”供给侧的优化，A股盈利周期有望继续修复，股市回报的核心驱动力也将由之前的估值逐步转向盈利。2026年，A股投资宜坚持“顺势而为、结构优先、攻守兼备”的原则，聚焦高景气赛道与盈利修复主线，把握四大核心投资方向，同时做好风险防控。

一 2025年中国A股市场发展回顾

（一）政策回顾：监管引导长期资金入市，资本市场制度持续完善

（二）运行回顾：上半年窄幅震荡，下半年持续上涨

二 2026年中国宏观环境和监管政策展望

（一）经济基本面及宏观环境分析

（二）监管政策展望：建设金融强国，提升中国资产吸引力

三 2026年中国A股市场展望和投资策略

（一）市场展望：变局蕴机遇，盈利启慢牛

（二）投资策略和建议