行业景气度跟踪：9 月产批表现总体符合预期，交强险略低于预期。乘 联会口径：9 月狭义乘用车产量实现235.7 万辆（同比+37.0%，环比 +11.2%），批发销量实现229.3 万辆（同比+32.0%，环比+9.4%）。9 月行 业促销力度保持高位，同时去年同期芯片影响下基数较低，行业产批同 环比增速较高。交强险口径：9 月行业交强险口径销量为179.5 万辆， 同环比分别+9.5%/-1.1%。中汽协口径：9 月乘用车总产销分别实现 240.9/233.2 万辆，同比分别+35.8%/+32.7%，环比分别+11.7%/+9.7%。 出口方面：9 月中汽协口径乘用车出口25 万辆，同环比分别为+85.6%/- 3.9%。展望2022 年10 月：我们预计产量为252 万，同环比分别+29%/7%； 批发为248 万，同环比分别+25%/+58%；交强险为190 万，同环比分别 +17%/+6%；出口为28 万，同环比分别+49%/+12%。新能源批发预计 73.5 万，同环比分别+100%/+9%。

1. 行业景气度跟踪：9 月出口+新能源表现靓丽 ................................................................................. 4

1.1. 产批零层面：9 月产批表现符合预期...................................................................................... 4

1.2. 库存层面：渠道库存补库超预期............................................................................................. 5

1.3. 技术路线层面：9 月BEV&PHEV 渗透率提升 ...................................................................... 7

2. 新能源跟踪：批发口径新能源汽车渗透率29% ............................................................................. 7

3. 自主崛起跟踪：自主批发市占率环比提升 ...................................................................................... 9

3.1. 分车辆类型：轿车&SUV 自主批发市占率环比提升 ............................................................ 9

3.2. 分技术路线：9 月PHEV 市场自主零售口径市占率环比提升 ............................................. 9

4. 投资建议 ............................................................................................................................................ 10

5. 风险提示 ............................................................................................................................................ 10