随着疫情防控推进，各行业经营活动逐步回归正常轨道，结合行业内公司业绩及发展前景，我们建议从以下几个方面寻找标的：1）创新药服务商、2）优质专科制药企业、3）消费类服务或药品供应商、4）优质医疗器械及耗材生产商。

1.A 股医药生物上市公司2020 年年报及2021 一季度报业绩总结 .......................................................................... 5

1.1 上市公司整体业绩概览 ..................................................................................................................................... 5

1.2 后疫情时期快速回归正轨，龙头表现稳健 ..................................................................................................... 9

1.21 化学原料药：受大宗原料药价格波动影响，企业业绩波动较大 ....................................................... 9

1.22 化学制剂：集采叠加疫情业绩普降，龙头企业凭借特色产品及营销网络逆势上涨 ..................... 10

1.23 中药：品牌中药叠加消费概念多受青睐 ............................................................................................. 12

1.24 生物制品：品种为王，二类苗纷次绽放 ............................................................................................. 13

1.25 医药商业：连锁药店表现较优，强者恒强显著 ................................................................................. 15

1.26 医疗器械：疫情驱动短期高增长，长期看好创械、消费类龙头个股 ............................................. 16

1.27 医疗服务：CXO 持续高景气，民营医院业绩迅速回升 ................................................................... 18

2.投资策略 ..................................................................................................................................................................... 20