新基建迎来政策东风，数据中心发展有望提速。新型基础建设包括信息 基础设施、融合基础设施、创新基础设施三大领域。其中，数据中心作 为算力基础设施被纳入信息基础设施范畴。自2月以来，高层会议在部 署疫情防控及经济工作时，不断强调要加大新基建的投资与建设力度。 随着高层会议对新基建的定调落地，多部委及地方政府积极推进数据中 心的建设。其中，发改委、工信部等部门多次在公开会议上表示，要贯 彻落实高层的决策部署，加快数据中心的建设力度，同时强调民间资本 的参与。地方政府层面，广东、河南、山东、重庆、上海等地区陆续发 布数据中心的建设方案。随着国家政策的大力推动，预计后续将会有更 多的地方政策出台，进一步支持当地数据中心的发展。

1. 新基建迎来政策东风，数据中心发展有望提速............ 5

1.1 数据中心服务提供商主要包括基础电信运营商、云计算厂商和第三方服务商............. 5

1.2 高层会议多次点名新基建，多部委及地方政府积极推进数据中心的建设........6

2. 需求：5G+云计算双轮驱动，行业景气有望持续上行..9

2.1 流量逻辑：5G 商用流量有望加速爆发，数据中心建设需求陆续释放.9

2.2 云计算逻辑：国内云计算厚积薄发，基础设施投资逐渐回暖............13

3. 供给：关注一线商圈 IDC 价值提升.. 19

3.1 数据中心集中发达地区布局，供不应求状况仍将持续..........19

3.2 能耗政策收紧加大新建 IDC 落地难度，一线城市存量 IDC 价值有望提升......22

4. 关注上游设备，以及深耕一线商圈的 IDC 服务商......24

4.1 上游关注 IT 设备，电源及散热...... 24

4.2 中游关注全生命周期管理厂商，以及提前在一线商圈布局资源的公司..........26

5. 投资建议.....27

6. 风险提示.....28