从需求来看，后补贴时代国内新能源车季度间波动性显著下降，行业内生增 长动力凸显，海外市场中， 欧洲典型八国的新能源车市场渗透率整体呈提升 态势。 从供给端看，国产电池海外供应量持续提升，特斯拉出口带动龙头海 外供应量提升，前 10 月宁德时代全球市占率 31.2%，稳居首位。 10 月主 要原材料价格环比持平，叠加电动车能量密度持续提升，电池原材料涨价压 力或逐步缓解。电动车景气度维持高位，建议关注格局稳定的锂电龙头，高 镍和铁锂趋势及产业链涨价环节。

新能源车：中外需求共振向上，装机量同比高增 .........................................................................................................5
国内市场： 10 月新能源车生产 33.3 万辆，同比增长 149.6% ..............................................................................5
上险前十车型中 A00 型车辆占比大幅提升， Model Y 保持第二名 ................................................................7
海外市场： 10 月全球新能源车整体表现优异，渗透率维持历史高位....................................................................9
欧洲电动化进程不改，销量同比增长同时渗透率维持历史高位 ....................................................................9
碳中和承诺、季末冲量助力销量上行，年内高景气态势不变......................................................................10
车企：特斯拉引领电动化进程，传统车企销量快速提升.....................................................................................15
三电系统：电池产量稳步提升，电机电控格局尚未稳固 ............................................................................................16
电池：国内电池产量稳步提升，宁德时代装机量居于首位 .................................................................................16
全球电池装机量：前 10 月装机量同比增长 116.1%，宁德时代稳居首位...........................................................19
电机电控：市场集中度环比下降，弗迪动力市场份额稳居第一 ..........................................................................20
材料：需求旺盛印证高景气，三元正极市场集中度提升可期 .....................................................................................21
正极和电解液价格提升，技术进步减缓原材料涨价影响.....................................................................................21
原材料需求旺盛印证高景气，铁锂正极产量持续提升.........................................................................................22
三元正极涨价趋势减缓，原材料助力电解液价格提升.........................................................................................27
负极材料涨价初显，隔膜铜箔价格维持稳定 .......................................................................................................28
风险提示..............................................................................................................................................................29