科研服务行业是科研事业“卖水人”，下游需求旺盛，市场空间广阔。科研服务行业指为高等院校、科研院所、企业研发部门等单位提供科研相关产品以及配套方案的行业，属于国家战略产业，在全球范围内保持高景气度。

1. 需求端：科研服务需求旺盛，市场空间广阔 ....................................................................... 5

1.1. 科研服务行业应用广泛，市场持续高景气度 .............................................................. 5

1.2. 中国科研服务行业的市场空间巨大 ............................................................................ 6

2. 供给端：外资巨头垄断市场，国内企业剑指进口替代 ......................................................... 8

2.1. 外资巨头垄断市场，国内企业差距较大 ..................................................................... 8

2.2. 品牌（质量）和响应速度是实现进口替代的核心驱动因素 ......................................... 9

2.3. 一站式服务和自主品牌是国产突围的两大路径......................................................... 10

2.3.1. 模式一：打造一站式科研服务商 ..................................................................... 10

2.3.2. 模式二：打造硬核国产自主品牌 ......................................................................11

3. 渠道端：分销模式主流，电商模式兴起 .............................................................................11

3.1. 科研需求分散，经销和电商为主要渠道 ....................................................................11

3.2. 电商模式与科研服务的“长尾效应”先天契合......................................................... 12

4. 他山之石：科研服务龙头赛默飞世尔崛起之路.................................................................. 13

4.1. 并购带来持续增长，累计收益率近200 倍 ............................................................... 13

4.2. 聚焦实验室场景，布局科研服务全产业链 ................................................................ 15

4.3. 国内科研服务龙头有望复制海外龙头发展路径......................................................... 16

5. 标的推荐：重点推荐国内科研服务行业相关龙头企业 ....................................................... 17

5.1. 阿拉丁：国内领先的科研产品自主品牌 ................................................................... 17

5.2. 泰坦科技：一站式科研服务龙头企业 ....................................................................... 19

5.3. 洁特生物：国内科研耗材领头羊 .............................................................................. 22

5.4. 海尔生物：国内实验室生物安全设施核心资产......................................................... 24

6. 风险提示.......................................................................................................................... 25

6.1. 进口替代不及预期 ................................................................................................... 25

6.2. 行业竞争加剧导致利润率下降 ................................................................................. 25