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能源行业:沙特意外承诺减产,可能左右短期平衡
经过近两日的谈判,OPEC+达成新的减产协议,但从过程看,OPEC 和俄罗斯在一致减产的合作上出现一些分歧。从最后协议看,俄罗斯和哈萨克斯坦得以在下个月增产总计7.5 万桶/天,沙特承诺自愿减产100 万桶/天,其他国家维持产量不变。从谈判过程看,我们预计OPEC+联合减产的一致行动力在下降。俄罗斯和OPEC 国家对未来排产分歧变大,一方面,双方对全球需求增长的判断不同,另一方面,双方对低油价的容忍度不同,而当前油价恰好处于双方财政盈亏平衡油价之间。