新政将刺激美国中低端市场加速电动化。美国售价2-3 万美元燃油车年销量在700 万辆以上，但电动化渗透率仅0.9%。若美国电动车补贴方案最终落地方案，我们预计经济性电动车未来几年销量有望爆发。预计特斯拉是最受益的车企之一，Model 3、Y 有望在补贴范围内。拜登政府设定2030 年电动车销量目标达到50%，远超市场预期。

一、政策迎来历史性拐点，电动化大爆发在即 ................................................... - 5 -
1.1 市场现况：SUV 占比50%，电车市场特斯拉一枝独秀 ........................ - 5 -
1.2 电动车政策：新政刺激箭在弦上 ........................................................... - 9 -
1.3 车企：传统车企电动化全面发力 ......................................................... - 13 -
1.4 展望：美国市场将迎来爆发 ................................................................ - 16 -
二、美国市场供应链梳理及弹性测算 ................................................................ - 18 -
2.1 美国电池市场以日韩系企业为主 ......................................................... - 18 -
2.2 电池产能供需平衡及供应链弹性测算 ................................................. - 20 -
三、投资建议 .................................................................................................... - 22 -
四、风险提示 .................................................................................................... - 23 -