近期我们举行了中金中期策略会 TMT 专场，邀请了小米、舜宇、信维、汇顶、 韦尔、华虹、大华、联想等总共 38 家 A 股及港股上市公司参会，在与公司交流 过程中，我们主要看到以下趋势（1）海外消费电子需求回暖。（2）半导体进口 替代趋势不变，相关企业继续受益。（3）5G 和服务器等云计算设备出货维持高 景气。（4）投资人广泛关注卫星互联网等商业航天投资机会。

中金科技行业概览...... 3

半导体........... 4

汇顶科技：长期看好 5G 对超薄方案的需求拉动趋势......4

韦尔股份：未来两年 CMOS 产能依旧处于相对紧缺的状态...........4

聚辰股份：二季度订单相对稳定，三季度能见度相对较低...........4

盛美半导体（未覆盖）：业绩展望乐观，关注国际一线客户切入进展.......5

京东方：三季度供需改善有望带动价格回升.......5

华虹半导体：工业相关需求呈回暖趋势.6

华润微：下半年需求反弹维持乐观，全年预期维持不变.6

消费电子 ....... 7

舜宇光学：达成全年手机镜头和模组指引有较强信心，车载存在一定挑战...........7

小米集团：印度及欧洲需求从 5 月下旬开始回暖.............7

工业富联：云服务设备保持强劲增长.....7

信维通信：公司看好 5G 推动天线单价提升........7

蓝思科技：海外大客户 1H20 新机推动业绩保持强劲增长 ............8

环旭电子：管理层认为整个二季度可能将淡季不淡.........8

比亚迪电子：口罩业务 5-7 月的订单仍将维持饱和 .........8

传音控股（未覆盖）：看好非洲等新兴市场发展机会.......9

丘钛科技：高像素占比提升高于年初预期...........9

云米科技：国内需求显著恢复 ..9

通信及安防设备........ 10

生益科技：网络教育等拉动服务器订单.............10

深南电路（未覆盖）：5G、云端、服务器等订单强劲，7 月之前保持满产 ...........10

大华股份：2Q 海外红外热成像需求对冲疫情负面影响.10

千方科技：与阿里加速深化合作 ..........10

中天科技：海洋板块成为今明两年业绩中重要驱动力...11

长飞光纤：疫情影响渐褪 ........11

京信通信（未覆盖）：天线业务国内国外市场均面临发展机遇...12

俊知集团（未覆盖）：射频同轴电缆和光缆的主要供应商...........12

亿联网络：疫情期间云视讯产品用户数量获得明显增长.............12

联想集团：数据中心业务拓展有望受益于全球化布局的优势.....12

光环新网：公募 REITs 政策落地，光环有望趁风放鸢 ....13

航空航天科技............ 14

中航科工：航空产业核心资产，受益于我国整个航空产业的发展...........14

中航机电：疫情影响不大，维修备件、国际市场等具有较大的发展空间.............14

中航飞机：改革推动顺利，对标海外洛马、波音等巨头成长空间较大...14

振华科技：积极提高产品附加价值，聚焦新型电子元器件业务.14

楚江新材（未覆盖）：传统业务集中度提升，新材料业务增长较快.........15