十八大以来，新一轮土改焦点聚集在“三块地”：农村土地、集体经营性建 设用地和宅基地。围绕“三块地”涉及改革包括“农村土地征收、集体经营 性建设用地入市、宅基地制度改革”三个方面，其中非农建设用地不再必须 国有、宅基地“三权分置”管理制度、农村集体经营性建设用地入市是改革 的方向与重点。

1. 新时代中国农村土地制度改革：激活新生产力的关键 .4

1.1. 土地政策梳理：十八大以来，焦点聚集在“三块地” ..........4

1.2. 近期土改动向：推动集体建设用地直接入市、用地审批权下放......5

1.2.1. 《新土地管理法》：释放集体建设用地的市场价值...5

1.2.2. 《关于授权和委托用地审批权的决定》：用地审批效率将大大提高.............6

1.2.3. 2020 年其他相关政策：市场化激发新活力.......7

1.3. 土改目的和影响：农民充分享受激活土地要素的红利、做大蛋糕保证政府增量..8

1.3.1. 让农民享受土地要素的红利，提高土地利用效率........8

1.3.2. 做大蛋糕保证政府增量利益，刺激经济发展，将给中心城市带来较大利好9

1.3.3. 推动农村金融发展，加大农村金融货币乘数派生......10

1.3.4. 加速三农投资，培育农村发展新动能.10

1.4. 此轮土改后续仍有重磅政策出台........11

1.4.1. 推动土地经营权抵押贷款相关条例......11

1.4.2. 农村集体经营性建设用地入市相关条例 ..........11

1.4.3. 建立国土空间规划体系，实现多合一相关条例 ..........11

2. 土地改革预计每年可激发万亿规模建筑工程市场空间 .............12

2.1. 集体土地的分类及转化.............12

2.2. 宅基地有偿退出机制激活住宅建设市场需求.............13

2.3. 集体经营性建设用地入市撬动工业、商服建筑建设需求....15

2.3.1. 农民收益提高增加盘活土地积极性......15

2.3.2. 入市土地主要建设工业、商服建筑......16

2.4. 市场空间估算：每年超万亿规模........17

2.4.1. 宅基地有偿退出机制激活的住房建设需求......17

2.4.2. 集体经营性建设用地入市激活的市场需求......19

2.4.3. 农村基础建设投资的市场增量测算......22

3. 哪些细分行业在此轮土改中受益较多？ ..........24

3.1. 装配式建筑在农村渗透率有望逐步提高 ........24

3.1.1. 房屋：政策推进，农民接受度提高......24

3.1.2. 厂房：钢结构厂房具有明显成本优势.25

3.2. 市域（郊）铁路受益农转用审批权下放 ........25

3.3. 设计公司率先受益基建“活血通络”.............27

4. 投资建议.........27

5. 风险提示.........27