特斯拉HW4.0 硬件曝光，我们认为新一代硬件升级将持续利好计算芯片、存储芯片、光学模组、以太网接口、GPS 模组、通信模组和域控制器。具体体现在：1）FSD 芯片性能小幅提升，内核数量从12 个提升到20 个，TRIP 内核数量从 2 个增加到3 个。HW4.0 背板的CPU 和GPU 保持不变，仍然基于AMD 架构，HW4.0 整体提升了算力并降低功耗；2）内存容量、规格和价值量大幅度提升，容量上从8 颗2GB 升级到16 颗2GB，规格上从LPDDR4 升级到GDDR6，以往因算力需求不高以及GDDR 功耗过高等因素，导致车厂普遍使用LPDDR 系列芯片，特斯拉开创了在车载领域使用GDDR 的先河，预估价值量从上一代的20 美元提升到约200-250 美元；3）HW4.0 的摄像头接口由9 个增至12 个，前视摄像头采用像素更高的IMX490，对连接器的数据传输能力和可靠性提出更高要求；4）新增以太网连接器是单对线车载以太网接口，目的是接入4D 毫米波雷达，相较于传统毫米波雷达，连接器由CAN 接口升级为百兆以太网接口，最高传输速率有百倍提升；5）GPS 模块连接器新增L5 频率，由双频升级为三频，以提升定位精度；6）HW4.0 采用LTE-A 车规级无线通信模组AG525R-GL，但蓝牙与WiFi 还是LG INNOTEK 的ATC5CPC001，未来有进一步集成的空间。