2019 年申万电子行业个股合计实现营收22535.06 亿元，同比+6.57%；归母净利润871.74 亿元，同比+24.245%。2019 年受5G 概念、物联网等高新技术建设催动，电子板块市场预期向好，除二季度受中美贸易摩擦事件影响外，整体趋势上涨，指数走向强势，并在春节前达到顶峰。节后受国内外疫情叠加影响，大盘整体下探，电子指数尤甚。随着疫情的缓解，2020 年二季度伊始，整体行情回暖在即，电子板块震荡回升，短期疫情冲击不改长期景气逻辑。

一、 行业整体情况 ......... 4

1. 板块行情表现 ............ 4

2. 行业业绩表现 ............ 6

3. 板块估值变化 ............ 8

二、 细分板块分析 ......... 9

1. 半导体 ........ 9

2. 消费电子 .. 11

3. 印刷电路板 .............. 13

4. 显示器件 .. 16

5. 安防 .......... 19

三、 投资策略与建议 ... 20

四、 风险提示 ............... 20