白酒：疫情放开后，各区域酒企开门红回款和终端动销出现较明显分化，进而对各品牌产生不同轻重的影响。重点关注分化情形中渠道及终端反馈更佳之酒企，以及全年业绩预期稳健高增或有望突显弹性之酒企。高端白酒基本面相对稳健；地产酒尤其苏皖受益区域经济内生动力、疫后复工复产抓经济和消费力恢复迅猛等方面优势，具备更佳的基地市场优势；次高端增长节奏放缓但经营抗风险能力尚在；光瓶酒受经济周期影响小，细分领域存在集中度提升、价位爬升逻辑。啤酒：行业提价常态化有望延续，2023 量增仍有空间，首推华润啤酒，弹性标的推荐燕京啤酒，关注青岛啤酒。预制菜：行业高成长，把握B 端龙头疫后修复机会。调味品：需求成本两端边际向好，行业望迎来整体修复。乳制品：基础需求稳健，盈利改善空间较大。烘焙食品：需求回暖带动冷冻烘焙重回增长正轨。