行业投资策略：白酒板块，我们首推景气度高、长期业绩确定性强的 高端白酒，如贵州茅台、五粮液；同时推荐品牌氛围提升、具有差异 化竞争优势、业绩改善突出的次高端白酒，如舍得酒业。休闲食品细 分行业景气度高，推荐关注门店加速扩张的休闲卤制品头部企业绝味 食品、煌上煌，店中岛扩渠道及品类扩张的盐津铺子。速冻食品行业 市场空间大，推荐在管理、渠道和品牌方面都有竞争优势的龙头安井食品。冻品先生是安井重点打造的品牌，国内预制菜市场空间大，预制菜有望成为公司又一增长曲线，当前公司估值处于阶段性低点，建议布局。短期内复合调味品供给增加，竞争加剧影响龙头表现。当前龙头企业已加码营销推广和促销力度，下半年产能出清过程或会加速，推荐颐海国际、天味食品。

1. 高端白酒渠道跟踪 ........................................................................................................................... 5

2. 重点公司跟踪 ................................................................................................................................... 5

2.1 白酒 ........................................................................................................................................ 5

2.2 休闲食品 ................................................................................................................................ 6

2.3 调味品和速冻食品................................................................................................................. 7

3. 行业观点........................................................................................................................................... 7

风险因素 .............................................................................................................................................. 8