近期，中国受新型冠状病毒影响，人员复工，物流等多个方面受到不同程度影响，也对光伏行业的供需格局产业重大影响。

1、 疫情不改变全年光伏需求高增长趋势，只是使需求释放更趋于集中 .............. 5

1.1、 2020 年全球光伏装机需求预计实现25%增长 ............ 5

1.2、 一季度国内光伏本身属于淡季，疫情将使需求释放更集中 ..................... 6

2、 疫情将使供应端光伏龙头的竞争优势得到迅速强化 ........... 7

2.1、 中小企业完全复工难，将加速出货向龙头集中 ........... 7

2.2、 物流成供应瓶颈，物料短板将逐步显现，多个环节有价格调涨可能性 ... 8

3、 整体估值处于低位，重点推荐各环节龙头 ......................... 9

重点关注公司及盈利预测 .. 9

4、 风险提示 .................. 10