国外厂商领先，国产替代空间广阔。1）2019 年全球汽车连接器厂商 TOP10 以美、日企业为主，泰科、矢崎、安波福三巨头市占率之和达
67%。汽车连接器行业国产化率较低，我们估算中国市场中高速连接器国产化率仅 5%、高压连接器国产化率不足 30%。2）考虑新能源车产品迭代速度更快，国内企业响应速度更快、服务能力更强、成本控制更优，国内汽车汽车连接器企业有望实现快速成长。3）在中国企业中，高压连接器的佼佼者是中航光电、瑞可达，高速连接器中电连技术实力突出。

一、高成长：电动化+智能化，驱动汽车连接器行业高增 ............................... 3
二、高壁垒：技术壁垒+客户壁垒高，定点企业先发优势明显 ........................ 7
三、竞争格局：国外厂商领先，国产替代空间广阔 ....................................... 11
四、投资建议 .............................................................................................. 15
五、风险提示 .............................................................................................. 17