酸奶、奶酪为日本乳业结构升级主要方向，高附加值赛道格局集中（1）日本人均消费已增长缓慢：日本乳制品行业起步于20世纪60年代，政策推动下液奶/固态乳制品人均年消费量从1960年的10.7/10.5kg 提升到1985年的35.2/35kg，1986年起固态乳制品人均消费量超过液奶，2000年前后日本人均乳制品消费量见顶，此后稳定在90kg上下（2）市场规模高位稳定：2023 年日本乳制品市场规模达到23013亿日元（约1061亿人民币），同比+4.5%，2009-2023 年市场规模复合增速1.1%（3）高附加值品类集中度高：日本95+%的生鲜乳由指定生产者团队控制，下游乳企话语权较低，液奶和基础产品集中度低于我国，但酸奶、奶酪等高附加值赛道集中度较高，2023年日本奶酪/酸奶CR4 分别为61.8%/62.6%，其中奶酪龙头雪印和酸奶龙头养乐多市占率分别达到 26.2%/22.5%。