在人口红利减弱，产业升级和效率提升的背景下，工业机器人及自动化 产业趋势向好，本次疫情突发，短期对整个制造业有较大影响，中长期 来看，机器换人的优势会不断凸显，也将推动自动化行业发展。

1. 智能制造和产业升级符合长期发展战略，大势所趋.............4

1.1. 智能制造符合产业发展趋势，人力成本上升倒逼企业加快自动化改造.......4

1.2. 产业处于底部向上区间，宏观及行业数据的积极变化值得重视.....5

1.3. 细分行业变化不断，汽车行业逐步探底，5G 推动 3C 行业景气度持续向上............6

1.4. 从汽车和 3C 向一般工业蓝海拓展潜力巨大，国产品牌有望获得更快发展7

1.4.1.中国工业机器人行业市场空间巨大，自主化率不断提升促进行业发展. 7

1.4.2.从汽车和 3C 向一般工业领域拓展空间大，国产品牌有望获得更快发展............. 9

2. 工业机器人行业：通用装备典型代表，行业数据出现连续积极变化............10

2.1. 2018 年全球工业机器人行业增速放缓，中国仍然是最大市场......10

2.2. 国内产量数据出现积极改善，重点关注行业领军企业..... 11

2.2.1.埃斯顿：全产业链布局优势明显，收购 Cloos 协同发展加速国际化布局...........11

2.2.2.机器人：国内机器人行业龙头，半导体装备业务快速发展... 12

3. 3C 自动化：5G 加速发展，3C 产业链迎来新一轮自动化需求........12

3.1. 智能手机市场趋于饱和，5G 开启新一轮换机周期...........12

3.2. 面板产能向中国大陆转移，行业依然保持较高景气度.....14

3.2.1.面板产能向中国大陆转移，国内平板显示行业迅猛发展....... 14

3.2.2.OLED 渗透率逐步提升，预计将驱动新一轮设备需求........... 15

3.2.3.国内进入面板产线密集投资期，检测设备需求高涨 16

3.3. 3C 行业保持高景气度，催生数控机床新需求.....18

3.3.1.政策支持及数控化率提升，高端数控机床进口替代空间较大 18

3.3.2.工业转型升级与消费升级带动行业增长，3C 行业是最大亮点............ 19

3.4. 换机周期驱动新一轮自动化设备需求，预计产业链迎新一轮资本开支.....19

3.4.1.拓斯达：国内骨干机器人企业，厚积薄发实现逆市增长....... 20

3.4.2.赛腾股份：深耕 3C 智能装备制造，收购 Optima，进军半导体前道检测.......... 21

3.4.3.科瑞技术：3C 自动化龙头，有望直接受益于 5G换机浪潮及苹果大年............. 21

3.4.4.精测电子：面板检测设备龙头，进军半导体和新能源测试领域实现从 0到 1的突破..... 22

3.4.5.华中数控：数控系统及机器人技术领先公司，直接受益 5G换机及 3C 领域的高景气度 23

3.4.6.劲胜智能：3C 设备龙头，整合消费电子精密结构件业务，落实智能制造战略. 24

4. 汽车电子自动化：市场和技术共振将直接利好汽车电子装备行业..25

4.1. 汽车电子技术已成为现代汽车产业的核心技术，单车价值占比逐步提升.25

4.1.1 汽车电子行业技术门槛更高，中国市场将以 10%以上速度增长.......... 25

4.1.2.克来机电：深耕主业不断提升竞争力，收购众源协同效应明显.......... 27

4.1.3.瀚川智能：汽车电子装备领先企业，注重技术创新积累大量核心技术............. 27

5. 一般工业：人工替代加速推进，行业进入快速发展期.......27

5.1. 电力巡检机器人蓝海市场开启，带电操作机器人刚需爆发...........28

5.1.1.电力巡检机器人，助力泛在电力物联网建设，渗透率有望加速提升... 28

5.1.2.带电操作危险性极大，带电作业机器人刚需爆发.... 29

5.1.3.亿嘉和：电力巡检机器人龙头，新产品带电作业机器人迎放量.......... 30

5.2. 包装行业下游分散需求稳定，人工替代进入加速阶段.....30

5.2.1.永创智能：国内包装自动化龙头，享受智能制造和产业发展红利...... 31

5.3. 石化行业景气度持续，包装自动化及高温作业机器人刚性需求旺盛.........31

5.3.1.石化行业景气度持续，下游粉粒料包装行业自动化需求旺盛 32

5.3.2.电石、冶金等高温作业机器人属于刚性需求，对应空间在百亿以上... 34

5.3.3.博实股份：石化后道包装自动化龙头，高温机器人进入放量期.......... 34