近日，财政部、国家税务总局发布《关于银行业金融机构、金融资产管理公司不良债权以物抵债有关税收政策的公告》（以下简称“《公告》"），其中提到，对银行业金融机构、金融资产管理公司接收抵债资产免征契税。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称，从房产角度来看，“接收抵债资产免征契税"是房地产不良资产处置的重要政策，同时也将鼓励金融机构尤其是银行和AMC积极介入。

据了解，不良资产处置是金融系统防范化解风险的重要内容，也是监管关注的重点。受访人士建议，对于现有的不良资产处置安排，仍须进一步拓宽处置渠道，包括适度放宽市场准入条件和资产处置范围等，有利于处置盘活存量不良资产，妥善应对不良反弹压力。

提升处置效率

《公告》明确，银行业金融机构、金融资产管理公司中的增值税一般纳税人处置抵债不动产，可选择以取得的全部价款和价外费用扣除取得该抵债不动产时的作价为销售额，适用9%税率计算缴纳增值税。对银行业金融机构、金融资产管理公司接收、处置抵债资产过程中涉及的合同、产权转移书据和营业账簿免征印花税，对银行业金融机构、金融资产管理公司接收抵债资产免征契税。

中证鹏元金融机构评级部副总经理刘志强向《中国经营报》记者分析称，《公告》将税费优惠范围扩大至所有银行，降低了银行处置抵债资产的增值税负担，解决了抵债不动产无法取得增值税专用发票抵扣，并且需要全额开具销售收入的增值税专用发票的难题。同时，减免契税和印花税等税项目，大幅降低了不良贷款的清收成本。

中国银行研究院博士后李晔林进一步解释称，在以往不良债权以物抵债的实践中，抵债资产从债务人到银行机构或资产管理公司再到其他买受人的过程，往往需要重复缴纳多项税费。据测算，不良资产处置的综合平均成本可能被推升至近30%。此外，抵债不动产的相关增值税应税基数较高，以及可能产生的其他突出税负等问题进一步加重了银行负担。

“《公告》的税收政策作用于银行资产接收和处置两个环节，涉及增值税、印花税、契税、房地产税和城镇土地使用税等多个税种，通过免征、减征相关税收等方式直接压降银行和资产管理公司处置不良债权的成本，从而增强处置活力、提升处置效率。"李晔林如是说。

鼓励金融机构化解不良资产

近年来，我国不良资产进入处置高峰。今年7月，中国银保监会新闻发言人、法规部主任綦相在国新办就2022年上半年银行业保险业运行发展情况举行的发布会上发言表示，上半年处置不良资产1.41万亿元，同比多处置2197亿元，不良资产处置力度继续加大。

普华永道发布的《2022年中国不良资产管理行业改革与发展白皮书》指出，中国不良资产管理行业迈入3.0阶段，不良资产来源从“两高一剩"等传统行业向更多领域扩展，不良资产处置难度加大、周期拉长。同时，行业“强监管"成为常态，资产管理公司需要持续加强风险管控和内控合规管理能力。

李晔林指出，对传统不良资产处置方式来说，经济压力削弱了部分企业和个人的还款能力，现阶段不良资产处置尤其是现金清收的难度大幅增加。由于贷款核销流程涉及多个部门且完成整套程序耗时长，银行尤其是拨备覆盖率较低的中小银行呆账核销压力较大。此外，司法诉讼周期长、处置变现成本高等问题也直接制约金融机构的处置能力。

“金融机构抵押物大部分为土地及房产等不动产，近年来房地产行业景气度低迷，金融机构还面临抵押物价值下降等不利因素。"刘志强补充道。

为推动金融机构加快不良资产处置，监管部门政策频出。今年1月，银保监会、财政部等相关部门为了创新不良资产处置机制，批准同意单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让以试点方式在银登中心开展。

8月，银保监会有关部门负责人表示，为进一步推动中小银行加快不良资产处置，银保监会会同财政部、人民银行认真研究相关支持政策，初步考虑选择6个省份开展支持地方中小银行加快处置不良贷款的试点工作。试点工作将坚持市场化、法治化原则，积极发挥地方政府作用，压实中小银行主体责任，做实资产质量分类，因地制宜、分类施策，进一步加大不良资产处置力度。

刘志强建议，在处置渠道方面，应拓宽银行不良资产处置渠道。银行对不良资产的处置手段相对单一，主要包括清收、核销和转让，不良贷款资产证券化规模也较小，建议适度扩大单户公司类不良贷款转让和批量个人不良贷款转让试点范围。