1-2 月原煤产量7.3 亿吨，同比+5.8%，增速比上年12 月加快3.4 个百分点，日均产量1244 万吨。煤炭保供强度依旧，生产延续高位，但从环比趋势来看，2022 年12 月原煤产量4 亿吨，日产平均1299 万吨，剔除春节假期放假影响，可以发现原煤产量继续增长空间有限，尤其要考虑到2 月24 日阿拉善矿难发生后，虽对2 月原煤生产影响有限，但3 月正值重大会议时期，安监力度明显增强，预计3 月原煤产量将出现放缓趋势。对于后市，考虑到产量增量主要源自存量煤矿的产能核增以及露天煤矿临时用地批复，我们预计存量煤矿在当前高产基础上进一步增产空间有限，我们预计2023 年原煤产将增速放缓，同比增速约3%。