以品牌商家视角看本次“618”，淘系作为品牌的生意大盘的地位没有改变，抖音首次大规模参与“618”的表现亮眼，京东有望借助618 促销迎来生态进一步扩张。关注阿里巴巴、字节跳动和京东等平台的投资机会，此外建议电商运营服务公司和品牌的投资机会。

1. 品牌商家多场景跨平台运营已成为趋势，平台方适应于新潮流调整经营模式 ............... 4
2. 品牌视角中的平台：天猫>京东>抖音>拼多多>其他，天猫成为品牌投入资源主阵地，
京东、抖音投入策略差异化 ............................................................................................................. 5
3. 重点平台观察：天猫品牌生态深度观察 .................................................................................. 7
3.1. 品牌的线上生意大盘依然在天猫，618 继续验证 .............................................................. 9
3.2. 回望过去一年，越来越多的内容起家的品牌开始成为淘宝天猫主理人 .................. 10
3.3. 天猫持续成为新品牌新国货孵化池 ....................................................................................... 13
4. 投资建议 ....................................................................................................................................... 15
5. 风险提示 ....................................................................................................................................... 15