AI 对算力基础设施的需求将持续释放，我们持续重点推荐光模块、ICT 设备商、IDC 等。其中，800G 光模块需求有望加快释放，可参考
2019-2020 年行情，值得重视。同时，随着光模块需求回暖，尤其高速率光模块需求放量，其上游光学器件公司如腾景科技等值得关注，而硅光光模块渗透率有望进一步提升，尤其在800G 及更高速率光模块需求提升及CPO 发展趋势下，硅光可能成为主流，关注燕东微等。在AI 服务器需求明显增长情况下，功率大幅提升，液冷渗透率有望快速提升，建议关注英维克、高澜股份、网宿科技、科创新源等。

一、投资建议 ........................................................................................................................................................... 1
二、通信行业基金持仓分析 ................................................................................................................................... 1
三、推荐标的 ........................................................................................................................................................... 2
四、行情回顾 ........................................................................................................................................................... 3
五、产业要闻 ........................................................................................................................................................... 4
六、重要公告 ........................................................................................................................................................... 7
七、风险提示 ........................................................................................................................................................... 9