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教育行业:探讨多邻国的估值-我国教育AI资产能否迎来估值切换和价值重估?-信达证券
我们以近期多邻国股价最高点(2 月 18 日)为基准,相对 2024 年预 估收入和净利润,计算可得 PS 约为 26x,PE 超过 200x。虽然 23Q2 开始多邻国利润扭亏后,由于前期基数较低,单季度呈现翻倍式增长 的态势,但当前的 PS 和 PE 水平与消费类资产的估值体系并不相符。 因此,我们尝试更加类似 TMT 资产的估值方式,发现计算得到的现有 用户最大潜在价值与市值十分接近,我们推测,美股市场很有可能是 按照用户价值的方式给多邻国估值。