本篇报告中，我们尝试回答机械板块投资的几个问题：1）机械板块整体 的长期配置价值如何？2）目前机械板块是什么状态？3）券商的机械研究 策略报告反应了哪些机械研究的思路？我们通过分析2010 年以来的历史数 据和新财富机械研究团队的年度及半年度研报，提供以下结论。

引言：报告写作目的 ........................................................................................................................................................ 5

1 当前是机械板块投资活跃度较低的阶段 ........................................................................................................................ 6

1.1 机械板块交易额数据维持在全市场4.7%-7.3%之间 ............................................................................................... 6

1.2 公募基金机构对于板块的关注度低于板块的市场活跃度 ........................................................................................ 6

2 机械板块整体与大指数的表现同步 ............................................................................................................................... 8

2.1 申万机械指数和市场主要指数的走势保持一致 ....................................................................................................... 8

3 机械的主线逻辑分析 ................................................................................................................................................... 10

3.1 基于券商研报的高频词分析.................................................................................................................................. 10

3.2 高频词反应出来的信息 ......................................................................................................................................... 10

4 我们的行业研究建议 ................................................................................................................................................... 15

附表 ............................................................................................................................................................................... 16

风险提示 ........................................................................................................................................................................ 17