2613 篇
1078 篇
194364 篇
3270 篇
6311 篇
2228 篇
2769 篇
537 篇
29524 篇
9449 篇
3136 篇
747 篇
2294 篇
1314 篇
449 篇
752 篇
1387 篇
2597 篇
2736 篇
3996 篇
市场的双轮驱动系列一 ——交易PPI
2025 年以来，我国 PPI 当月同比跌幅持续扩大，与此同时，近期密集出台反对“内卷式竞争”的政策举措。目前市场普遍认为，当前供需失衡的核心矛盾在于需求疲弱，单一供给收缩难以扭转物价中枢下行趋势，仍需更多需求端政策协同发力以推动价格修复。然而，我们认为市场的预期差或在于——尽管 PPI 当前仍处于低位，但其边际改善的可能性，叠加流动性宽松的环境，可能加速估值修复节奏。我们的判断主要基于以下两个信号：一、信用端的传导正在为 PPI 的边际修复提供领先信 号；二、CRB 的领先指引与 PPI 走势出现结构性背离，但补涨逻辑正在形成。
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027-87841330