光学膜行业尚处于起步期，下游市场持续扩容叠加国产化进程加速带来板块红利，产业链中高端基膜的供应能力和供应链稳定性的瓶颈亟待突
破，基膜技术突破成为相关企业竞争的胜负手，建议关注布局从基膜到成品膜产业链一体化、具有较长时间技术积累的功能性薄膜平台型公司，关注双星新材、斯迪克和东材科技。

一、光学基膜：产业链中高壁垒、高价值量的关键战略原材料 ......................................... 6
（一）行业简介：基膜成本占比70%，决定成品膜质量 ............................................. 6
（二）市场规模和格局：全球集中度较高，日韩美垄断市场 ..................................... 8
（三）行业壁垒：技术和人才形成深厚护城河 ........................................................... 10
二、PET 光学基膜：市场供不应求，不考虑进口情形下国内供需缺口达37 万吨 ........ 13
（一）需求端：新兴应用驱动增长，预计2023 年市场规模达87 亿元 .................... 13
（二）供给端：发力中低端市场，高端领域产能不足 ............................................... 22
三、产能向中国大陆集中，国产化迎来大发展机遇 ........................................................... 24
四、投资建议 ........................................................................................................................... 28
五、风险提示 ........................................................................................................................... 28