从商品来看，原油进口量累计同比+6.2%，大豆进口量累计同比反弹至+11.2%，支撑了进口降幅收窄。价格方面，5 月国际大宗商品价格快速下行，如WTI 原油平均价格下降9.5%，在进口价格指数同比已经转负的基础上，将进一步从价格方面继续压低中国进口增速。国内工业生产放缓从量上影响进口。5 月唐山高炉开工率继续下滑，5 月中游焦化企业、PTA 开工率、下游汽车轮胎开工等回落。5 月制造业PMI 继续向下到达48.8%，其中进口分项回落至48.6%

一、出口下降超预期，进口收窄降幅 ........................................................................................................................................ 3
二、出口国别：对东盟增速下滑显著，俄罗斯延续高增长 .................................................................................................... 3
三、出口商品：劳动密集型和机电产品对出口增长转向拖累 ................................................................................................ 5