公用事业板块盈利能力稳中有升，23Q3 板块净利润同环比均增长。2023Q3 公用事业板块营收实现 5965.88 亿元（YOY-0.69%，QoQ+9.42%），实现净利润 655.03 亿元（YOY+76.1%，QoQ+28.34%）。23Q3 营收环比提升，主要系全国全社会用电需求持续修复，Q3 较去年同期增长 6.7%；叠加 7-9 月 各流域来水改善，Q3 较 Q2 来水环比增长 65.23%，较去年同期增长 10.9%；在燃料成本下行的趋势下，煤电上网电价涨幅收窄至接近 2022 年水平（参考华能国际、华电国际综合上网电价变动），但仍保留较燃煤标杆电价上浮的空间，板块盈利能力明显修复。23Q3 净利润同比增幅主要系 7-9 月各流域来水改善，以及燃煤成本较同期大幅下降所致。