近期行情回顾：今年以来纺服板块跑赢大盘，本月以来有所回调。23 年初 迄今纺服板块整体跑赢大盘， 其中品牌服饰表现突出。本月以来 （2023/09/16-2023/10/15，下同）上证综指/深证成指/沪深300 涨跌幅分别- 0.95%/-0.75%/-1.22%，纺服板块下跌4.2%，涨跌幅在31 个申万一级行业中 位列第26 位。个股中，本月至今千百度（+37%）、龙头股份（+32%）、 ST 步森（+27%）涨幅靠前，慕尚集团控股（-27%）、欣贺股份（-27%）、 都市丽人（-20%）跌幅靠前。

1. 近期行情回顾 ...................................................................................................................................... 4

2. 行业数据跟踪 ...................................................................................................................................... 6

2.1. 国内零售：9 月服装消费增速环比改善 .................................................................................. 6

2.1.1. 社零整体：9 月社零及服装零售额同比增速提升 ........................................................ 6

2.1.2. 9 月线上：增速转负，细分领域中家纺、休闲服饰趋势向上 ..................................... 7

2.2. 出口：9 月出口增速降幅收窄，纺织服装出口压力减缓 ...................................................... 7

2.3. 原材料：国内外棉价下跌，纱线库存同比继续回落 ............................................................. 8

3. 行业新闻跟踪 .................................................................................................................................... 11

4. 重点公告、业绩及限售股跟踪 ........................................................................................................ 13

4.1. 纺服公司重点公告 ................................................................................................................... 13

4.2. 纺服板块个股2023H1 及2023Q2 业绩情况汇总 ................................................................. 14

4.3. 纺服公司限售股解禁跟踪 ....................................................................................................... 15

5. 观点更新：制造端出口链改善延续，看好品牌服饰 Q4 流水修复弹性释放 ............................ 16

5.1. 品牌服饰：9 月社零增速提升、重点公司流水进一步改善，继续看好全年复苏趋势延

续、Q4 流水弹性释放 ..................................................................................................................... 16

5.2. 纺织制造：9 月出口增速降幅持续收窄，出口改善趋势得到延续 .................................... 17

6. 风险提示 ............................................................................................................................................ 21

7. 附录 .................................................................................................................................................... 21