焚烧发电市场快速发展。2010年以来，国内垃圾焚烧处理能力呈现快速发展态势，焚烧发电投运规模自2010年的9.0万吨增至2019年的52.2万2010~2019垃圾焚烧处理能力及处理量变动趋势焚烧处理能力万吨/日焚烧处理量万吨/年（右轴）吨，2010-2019年垃圾焚烧处理能力CAGR高达5021.6%，焚烧在城镇生活垃圾无害化处理中占比40已经自2010年的19%增至2019年的44%。

第一章垃圾发电：预计焚烧发电2025年运营规模增至800亿元2

第二章垃圾发电：盈利可预测性强且现金流突出10

第三章垃圾发电：REITs加速新模式和新技术应用20

第四章污水处理：体系初步形成，年运营规模700亿元16

第五章污水处理：从点源到面源，污水处理投资空间广阔20

第六章污水处理：REITs有望加速污水处理行业向智慧化转型20