装配式建筑高效节能，全生命周期或降低碳排放超过 40%，是实现建筑行业“碳达峰”和“碳中和”的重要技术路径，料将得到政策持续支持。根据住建部新出台的成本细则，我们测算，随着装配式渗透率提升带来生产成本的下降，叠加人工成本提升，装配率达 50%的 PC 装配式建筑有望在 2024 年实现成本与现浇成本持平，且预计后续成本优势将更明显。

实现“碳中和”重要路径，支持政策不断落地 ..................................................................... 1

装配式将通过集约和节能，实现单位碳排放量下降 20-40% ............................................. 1

地方政策密集出台，开工面积显著增长 ............................................................................ 3

装配式建筑优点突出，增量成本为最大阻碍 ..................................................................... 6

行业规模效应显著，成本低于传统可期 ............................................................................ 8

考虑补贴因素，2024 年后装配式将具备成本优势 .......................................................... 10

人工成本年增长 7%假设下，50%装配率装配式 2024 年前成本与现浇持平................... 10

多种方式协同可降低装配式成本 ..................................................................................... 13

全周期生命管理趋势使得装配式更具优势....................................................................... 14

风险因素 ......................................................................................................................... 17

投资策略及建议............................................................................................................... 17