新能源汽车持续高增长，PHEV 快速发展。2022 年10 月新能源汽车产销分别完成76.2 万辆和71.4 万辆，同比分别增长87.6%和81.7%，渗透率达到28.5%，较上月提升1.5pct。我国今年1-10 月新能源汽车产销分别完成548.5 万辆和528 万辆，同比均快速增长1.1 倍，今年可提前完成规划目标，当前渗透率达到24%，基本与德国持平，远超美国（7%）和日本（2%），优势明显，未来全球汽车增量估计主要在以我国为主的亚洲市场。2022 年PHEV 市场爆发式增长，1-10 月销量占比达到了22%，相较于2021 年提升了4.7 个百分点。

1. 行业回顾 ........................................................................................................... 3
1.1. 行业整体表现：11 月汽车（中信）板块上涨2.7%............................................................ 3
1.2. 细分行业表现：子行业普遍上涨 ........................................................................................ 3
1.3. 个股表现：涨幅前十个股零部件占多数 ............................................................................. 4
1.4. 行业估值：行业当前估值中枢位于历史较高水平 .............................................................. 5
2. 市场表现 ........................................................................................................... 6
2.1. 乘用车：增长平稳，自主占比持续提升 ............................................................................. 7
2.2. 商用车：产销表现依旧低迷 ............................................................................................... 9
2.3. 新能源汽车：渗透率再创新高，PHEV 快速发展 .............................................................. 9
2.4. 行业动态 .......................................................................................................................... 11
3. 投资建议 ......................................................................................................... 14
4. 风险提示 ......................................................................................................... 14